而三個(gè)月前，6月29日證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了愛(ài)瑪科技的招股書。

      再往前追溯，

      去年4月27日，新日股份于上海證券交易所正式敲鑼掛牌上市……

      2016年5月19日雅迪集團(tuán)控股有限公司正式在港交所掛牌……

       電動(dòng)自行車行業(yè)似乎突然進(jìn)入到了資本時(shí)代。不禁要問(wèn)，是什么掀起了這波浪潮？

      細(xì)細(xì)品味，核心因素?zé)o外乎兩點(diǎn)，其一是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的升級(jí)需要，當(dāng)下，電動(dòng)車仍是一個(gè)較低技術(shù)門檻的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。因?yàn)楫a(chǎn)品門檻低，且市場(chǎng)巨大，故行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)奉行的是“渠道為王”的擴(kuò)張策略，同質(zhì)化的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)下，有渠道就有銷量，有銷量就有規(guī)模，有規(guī)模便可反過(guò)來(lái)降低配套成本和攤薄綜合運(yùn)營(yíng)成本。

      故在這個(gè)階段，資本一旦與渠道相結(jié)合，將產(chǎn)生巨大的催化作用，例如利用資本去直接購(gòu)買渠道。而這必將進(jìn)一步加速行業(yè)的兩元格局的發(fā)展，即強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱。

      從行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)分析，未來(lái)的關(guān)鍵性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)必將日趨多元化、綜合化，例如技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌打造、渠道建設(shè)等，而這些因素的發(fā)展都離不開(kāi)資本的投入，資本將是這一切元素的催化劑，缺其不可。

      從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)的兩輪電動(dòng)車競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入新的階段，即“資本搏殺時(shí)代”。能夠入局的企業(yè)便是未來(lái)市場(chǎng)的主體占有者，也是最后能夠存活下來(lái)的企業(yè)。

      那怎樣的企業(yè)能夠入局呢？要么有錢、要么有規(guī)模，這類企業(yè)大致可分為兩類。

      其一是“上市派”，如開(kāi)篇所列，能夠上市，規(guī)模自當(dāng)不用說(shuō)，其后又可在資本市場(chǎng)獲取更充足的資本彈藥進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。其特征是拿別人的錢干自己的事和別人商量著來(lái)。

      其二是“多產(chǎn)派”，除了兩輪產(chǎn)業(yè)，還在其他產(chǎn)業(yè)有所布局，且斬獲頗豐，形成強(qiáng)大的自有資本。其特征是用自己的錢干自己的事完全自己說(shuō)的算。這類企業(yè)的典型代表便是比德文和廣大摩企，以比德文為例，其不僅布局兩輪，還在三輪、四輪均有很好的發(fā)展，且由于其四輪（雷丁）在行業(yè)的突出領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在集團(tuán)化運(yùn)作下，兩輪車布局時(shí)，實(shí)質(zhì)上形成的是降維競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而且相對(duì)于資本的轉(zhuǎn)化優(yōu)勢(shì)而言，產(chǎn)業(yè)布局的降維競(jìng)爭(zhēng)還具有明顯的技術(shù)沉淀優(yōu)勢(shì)，四輪技術(shù)運(yùn)用到兩輪產(chǎn)品。這點(diǎn)，無(wú)論是單一的規(guī)模優(yōu)勢(shì)還是資本的力量都是不具備的。

      隨著行業(yè)幾個(gè)強(qiáng)勢(shì)品牌的先后上市，未來(lái)兩輪領(lǐng)域上市的機(jī)會(huì)必將越來(lái)越少，這與國(guó)家的股市設(shè)立初衷息息相關(guān)，從1989年籌建開(kāi)始，中國(guó)股市就本著為廣大企業(yè)提供開(kāi)放性的融資平臺(tái)，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)紅利社會(huì)化。與此同時(shí)，在各行各業(yè)重點(diǎn)扶植幾個(gè)領(lǐng)軍企業(yè)，以集中性的資本投入，帶來(lái)整體社會(huì)資源的傾斜，以此獲取技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

      從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)低速四輪或許會(huì)有更多的上市機(jī)會(huì)，因?yàn)槟壳霸摪鍓K上市企業(yè)還未有過(guò)，當(dāng)然，前提是低速新能源國(guó)標(biāo)的落地，否則將面臨很大政策壓力。對(duì)于多產(chǎn)業(yè)布局的兩輪企業(yè)，這無(wú)疑是一重大利好，例如比德文，后期完全有機(jī)會(huì)與四輪產(chǎn)業(yè)打包上市，一旦打包成功，兩輪的發(fā)展必將如虎添翼。

      而當(dāng)下，受宏觀政策的影響，也正是電動(dòng)車企業(yè)上市的黃金時(shí)期。當(dāng)下中國(guó)正在挑戰(zhàn)以石油交易為基礎(chǔ)的美元金融霸權(quán)，也正是如此，今年政府提出2035年燃油車禁售的時(shí)間表，核心目的不僅僅是環(huán)保，也不僅僅是為了擺脫對(duì)化石能源的重度依賴。

       當(dāng)下中國(guó)正在和周邊及一帶一路沿線國(guó)家大量簽訂雙邊貿(mào)易人民幣結(jié)算協(xié)議，逐步樹(shù)立人民幣的硬通貨地位（這也是當(dāng)下中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)的核心原因，因?yàn)榕c以美元為核心的金融霸權(quán)形成國(guó)家利益的戰(zhàn)略對(duì)撞），也正是由于新能源產(chǎn)業(yè)涉及國(guó)家的能源安全、金融戰(zhàn)略的布局，所以在基于目前巨大的存量市場(chǎng)的情況下，當(dāng)下及未來(lái)的幾年或許是低速新能源企業(yè)上市的黃金時(shí)期，國(guó)家需要借助社會(huì)資本扶持一批扛低速新能源產(chǎn)業(yè)大旗的領(lǐng)頭羊，以便國(guó)家意志的落地。

        行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的2.0時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟，資本對(duì)抗的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，無(wú)論是比德文的多產(chǎn)布局相互助力的模式，還是借助社會(huì)資本的上市模式，都是不錯(cuò)的選擇。